نخستین عرضه اوراق قرضه پاندا توسط اندونزی در بازار چین

دولت اندونزی با عرضه اوراق قرضه یوآنی موسوم به اوراق پاندا (Panda Bonds) به ارزش تقریبی 1 میلیارد دلار (7میلیارد یوآن) وارد بازار بدهی داخلی چین شد. این اقدام نخستین ورود اندونزی به بازار مالی چین با هدف تنوع‌بخشی به منابع تأمین مالی خارجی و کاهش اتکا به دلار انجام شده است.

جزئیات اوراق پاندا

اوراق پاندا اوراق قرضه بدهی هستند که به ارز یوآن (RMB) توسط صادرکنندگان غیرچینی (دولت‌ها، بانک‌ها یا شرکت‌های فراملیتی) در بازار بدهی داخلی چین عرضه می‌شود. اوراق پاندا تابع مقررات مستقیم بانک مرکزی چین است. حجم کل عرضه اولیه ۱ میلیارد دلار سقف اولیه به منظور ارزیابی قیمت و استقبال بازار تعیین‌شده است. مؤسسه رتبه‌بندی معتبر چینی China Lianhe Rating بالاترین درجه اعتباری یعنی AAA با چشم‌انداز باثبات را به این اوراق اعطا کرده است و رتبه بین‌المللی بدهی اندونزی توسط Fitch و S&P برابر با BBB و توسط Moody's برابر BAA2 تعیین شده است. بانک چین (Bank of China) به عنوان مدیر اصلی و متعهد پذیره‌نویسی انتخاب شده و بانکهای ICBC، CICC، CITIC Securities و DBS Bank China با بانک چین در زمینه پذیره‌نویسی همکاری می نمایند.

اهداف اندونزی از انتشار اوراق پاندا

مهمترین اهداف اندونزی از انتشار اوراق قرضه پاندا عبارتند از کاهش مخاطرات ارزی از طریق پیوند زدن این اوراق به چارچوب معاملات ارز ملی بین بانک‌های مرکزی اندونزی و چین برای تسویه مستقیم یوآن-روپیه بدون واسطه‌گری دلار؛ کاهش هزینه تأمین مالی با استفاده از نرخ بهره مناسب‌تر و نقدینگی بالای بازار داخلی چین و اختصاص مستقیم منابع حاصل از فروش اوراق جهت پوشش کسر بودجه دولت و پروژه‌های عمرانی.

 اظهارات مقامات دو کشور در خصوص اوراق پاندا

پوربایا یودی سادوا وزیر دارایی اندونزی اظهار داشت: "ما می‌خواهیم منابع تأمین مالی توسعه کشور را تنوع ببخشیم تا به هیچ ارز واحدی متکی نباشیم. در گذشته تأمین مالی بین‌المللی ما تنها بر دلار متمرکز بود، اما اکنون در حال گسترش آن به بازارهای ژاپن، استرالیا و چین هستیم. برای پشتیبانی پیمان پولی از سازوکار معاملات ارز ملی (LCT) استفاده می‌شود. سرمایه‌گذاران به یوآن پرداخت می‌کنند و ما روپیه را در اندونزی دریافت می‌کنیم. این امر فشار تقاضای دلار را کاهش داده و موجب تقویت ارزش روپیه می‌شود." وی همچنین کسب رتبه اعتباری AAA از مؤسسات چینی را نشان‌دهنده اعتماد کامل بازار به بنیادهای اقتصادی اندونزی عنوان نمود.

لان فوآن وزیر دارایی چین از تصمیم اندونزی برای ورود به بازار اوراق پاندا به‌شدت استقبال و تأکید نمود که پکن تمام تسهیلات لازم را برای معرفی و جذب سرمایه‌گذاران چینی به این اوراق فراهم می‌کند. علاوه بر این رئیس بانک مرکزی چین در دیدارهای دوجانبه متعهد شد که فرایند صدور مجوزها و امور مقرراتی برای انتشار این اوراق را تسریع کند. پکن این اقدام را گامی مهم در جهت تقویت نقش بین‌المللی یوآن و توسعه روابط مالی در چارچوب طرح «پهنه‌ - راه» ارزیابی کرده است.

استقبال سرمایه‌گذاران چینی

عرضه این اوراق با استقبال فوق‌العاده بانک‌ها، شرکت های بیمه، صندوق‌های بازنشستگی و مؤسسات سرمایه‌گذاری در داخل چین روبه‌رو گردید. دلایل این استقبال بالاتر بودن نرخ بهره اوراق پاندا نسبت به اوراق قرضه دولتی داخلی، دارا بودن درجه اعتباری AAA و تمایل سرمایه گذاران چینی به تنوع بخشی به سبد مالی خود اعلام شده اند.

ANTARA News. (2026) Indonesia issues inaugural Panda bonds in Chinese onshore market. ANTARA Indonesian National News Agency. https://www.antaranews.com

CNBC Indonesia. (2026) Purbaya announces Indonesia's first Panda bond issuance and debt diversification plan. CNBC Indonesia Financial News. https://www.cnbcindonesia.com

KONTAN & Reuters. (2026) Indonesia expands sovereign debt footprint with yuan-denominated Panda bonds. KONTAN Financial News / Reuters Market Reports. https://www.kontan.co.id

Ministry of Finance of the Republic of Indonesia. (2026) Sovereign debt management and international bond issuance report.  Kemenkeu RI Official Portal. https://www.kemenkeu.go.id

Tempo English. (2026) Indonesia issues 7 billion yuan Panda bonds to promote LCT framework. Tempo Media Group. https://en.tempo.co

Xinhua News Agency. (2026)  Indonesia issues inaugural Panda bonds in China's interbank bond market. Xinhua News. https://english.news.cn