آثار بحران خاورمیانه بر بازارهای مالی شیلی

بررسی سه ماهه اول عملکرد بازار مالی شیلی نشان می دهد، پزو شیلی سومین ارز با بیشترین کاهش ارزش در منطقه آمریکای لاتین است، در حالی که نفت نیز 70 درصد افزایش یافته است.

در دوره‌ای که تحت تأثیر جنگ در ایران قرار داشت، شاخص S&P500 4.63 درصد کاهش یافت، اما در شیلی، شاخص Ipsa با 10640.08 واحد بسته شد که معادل افزایش 1.51 درصدی است و بدترین فصل آن از سه‌ماهه دوم سال 2014 تاکنون محسوب می‌شود.

بازارهای بزرگ جهان پس از سیگنال‌هایی از سوی ایالات متحده و ایران در مورد احتمال پایان دادن به درگیری که تنگه هرمز را بسته نگه داشته است، روزی سرشار از سرخوشی را تجربه کردند. تنگه هرمز، گذرگاهی که ۲۰ درصد از نفت جهان از آن عبور می‌کند. مسعود پزشکیان، رئیس جمهور ایران، عصر سه‌شنبه 30/مارس اعلام کرد که "ما اراده لازم را برای پایان دادن به این درگیری داریم، مشروط بر اینکه شرایط ضروری، به ویژه تضمین‌های لازم برای جلوگیری از تکرار تجاوز، برآورده شود."  در ۲۸ فوریه، دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا، از طریق رسانه‌های اجتماعی اعلام کرد که ایالات متحده «عملیات رزمی‌بزرگی را در ایران برای از بین بردن تهدیدهای قریب‌الوقوع از سوی رژیم آغاز کرده است." از آن زمان، قیمت نفت بیش از ۷۰ درصد افزایش یافته است و بازارهای مالی با توجه به انتظارات مبنی بر اینکه افزایش قیمت سوخت بر رشد جهانی و تورم تأثیر خواهد گذاشت، تأثیر آن را احساس کرده‌اند.

در زمان انتشار این خبر، قیمت نفت خام برنت ۲.۹۴ درصد کاهش یافته بود. با این حال، با رسیدن به ۱۰۴.۲۳ دلار در هر بشکه، افزایش ۶۸.۳۶ درصدی را در این سه ماهه نشان می‌دهد. در همین حال، قیمت نفت خام WTI به ۱۰۱.۹۱ دلار رسید که کاهش ۰.۹۴ درصدی را نشان می‌دهد. در سه ماه اول سال، ۷۵.۸۶ درصد افزایش یافته است. با توجه به این شرایط و با توجه به اینکه ترس سرمایه‌گذاران از قبل احساس می‌شد، فدرال رزرو ایالات متحده (FED) تصمیم گرفت نرخ بهره را همانطور که بازار انتظار داشت، در محدوده بین ۳.۵ تا ۳.۷۵ درصد حفظ کند.

اما همچنین خاطرنشان کرد که "عدم قطعیت در مورد چشم‌انداز اقتصادی همچنان بالاست" و پیامدهای رویدادهای خاورمیانه برای اقتصاد ایالات متحده نامشخص است. او همچنین اظهار داشت که بانک مرکزی ایالات متحده در مورد خطرات هر دو طرفِ وظایف دوگانه خود هوشیار است.

بازارها

اظهارات رئیس جمهور ایران باعث تقویت بازارهای بزرگ جهانی شد. شاخص S&P 500 در طول روز 2.91 درصد جهش کرد، اگرچه در این سه ماهه 4.63 درصد کاهش یافته است. در همین حال، شاخص صنعتی داو جونز در این دوره 3.58 درصد و شاخص فناوری نزدک 7.11 درصد کاهش یافت. در مورد اعتبار شرکت‌ها، موسسه مودیز روز سه‌شنبه خاطرنشان کرد که ریسک‌های شرکتی در بخش‌های هواپیمایی، محصولات ساختمانی و شیمیایی متمرکز شده‌اند. به گفته این آژانس، این بخش‌ها از جمله بخش‌هایی هستند که بیشترین مصرف انرژی را دارند. با توجه به قدرت قیمت‌گذاری محدود و تقاضای پایین، سود شرکت‌های هواپیمایی کم‌هزینه و شرکت‌هایی که کالاهای غیرضروری تولید می‌کنند، احتمالاً تحت تأثیر قرار خواهد گرفت."

هوگو اوسوریو، مدیر سرمایه‌گذاری و شریک پورتفولیو کپیتال، توضیح می‌دهد که این جنگ بازار را غافلگیر کرد، زیرا انتظارات اولیه و اظهارات ترامپ، به کوتاه‌مدت بودن این جنگ اشاره داشت. " این اتفاق نیفتاده است. بخشی از بازار همچنان امیدوار است که همه چیز به زودی به حالت عادی برگردد، اما بخش دیگری شروع به در نظر گرفتن مشکلات کرده است. بازار دیگر انتظار کاهش نرخ بهره در سال جاری را ندارد؛ بازده اوراق خزانه‌داری 10 ساله در پایان ماه تقریباً 40 واحد پایه افزایش یافت و شاخص S&P 500 تقریباً 9 درصد از بالاترین حد خود کاهش یافت. برخی پیش‌بینی می‌کنند که یک بازگشت پایدار وجود داشته باشد و معتقدند که ما در حال حاضر به کف قیمت رسیده‌ایم، اما بدون حل و فصل جنگ، خطر نزولی همچنان وجود دارد."

با این اوصاف، شاخص IPSA روز سه‌شنبه را با رقم ۱۰۶۴۰.۰۸ واحد به پایان رساند که معادل افزایش روزانه ۲.۱۳ درصدی است. این رقم نشان‌دهنده کاهش ماهانه ۲.۱۸ درصدی است، در حالی که افزایش فصلی ۱.۵۱ درصدی بوده است. این ضعیف‌ترین عملکرد فصلی از سه‌ماهه دوم سال ۲۰۱۴ (-۳.۴۶ درصد) است.

به گفته کریستین آرایا، مدیر سرمایه‌گذاری در CASA Wealth Management، عوامل متعددی وجود دارند که اصلاح شاخص Ipsa را توجیه کرده‌اند، از جمله سودآوری پس از سال ۲۰۲۵ که در آن ۵۶٪ بازده داشت، نرخ‌های درآمد ثابت جذاب، حق بیمه ریسک پایین و اثرات درگیری‌های جنگی در ایران.

اما او توضیح می‌دهد که در ادامه، این روند "به میزان این درگیری و تأثیرات آن بر پیشرفت به سمت سناریوی رکود تورمی‌بستگی خواهد داشت. و ثانیاً، و به همان اندازه مهم، به رشد واقعی سود و تاب‌آوری آنها قبل از اینکه چشم‌انداز سیاسی فضاهایی را برای بهبود آن پیدا و پشتیبانی کند."

دلار

دلار با ۵.۸ دلار کاهش به ۹۲۵.۷ دلار رسید. طبق داده‌های بورس الکترونیکی، افزایش ارزش دلار تاکنون در این ماه ۶۰.۳ دلار بوده است، در حالی که افزایش سه‌ماهه ۳۲.۳۵ دلار بوده است.

طبق تحلیلی که توسط اپلیکیشن سرمایه‌گذاری XTB انجام شده است، از شش ارز اصلی آمریکای لاتین، چهار ارز سه‌ماهه اول را با افزایش ارزش در برابر دلار به پایان رساندند: رئال برزیل (+5.38%) و پزوی آرژانتین (+4.89%) بیشترین افزایش ارزش را داشتند و پس از آنها پزوی کلمبیا (+2.46%) و پزوی مکزیک (+0.26%) قرار داشتند.

در مقابل، پزوی شیلی با ۲.۷۶ درصد کاهش ارزش، سومین ارز با بیشترین افت ارزش بود که پس از سول پرو (-۴.۰۳ درصد) و پزوی اروگوئه (-۳.۸۳ درصد) قرار گرفت. سباستین مارتینز، تحلیلگر این پلتفرم، توضیح می‌دهد: "این نشان‌دهنده آسیب‌پذیری مشترک ناشی از وابستگی زیاد این کشور به مس به عنوان موتور اصلی صادراتش است."

از این نظر، او استدلال می‌کند که "این سوگیری در اواخر دوره آشکار شد، زمانی که عوامل خارجی در ماه مارس متمرکز شدند، به ویژه تشدید درگیری در خاورمیانه که باعث افزایش قیمت نفت و تقویت دلار جهانی شد، همزمان با عدم قطعیت در مورد سیاست تعرفه‌ای دولت ترامپ."

"روی هم رفته، این سه‌ماهه نشان‌دهنده سناریوی تقویت دلار و تنش‌های تجاری جهانی بود: ارزهایی که بیشتر در معرض کالاهای صنعتی مانند مس قرار داشتند، با فشارهای بیشتری نسبت به ارزهایی که توسط جریان‌های مالی، تنوع صادراتی یا تعدیلات اقتصاد کلان داخلی پشتیبانی می‌شدند، مواجه شدند."

روز سه‌شنبه،30/مارس  قیمت مس در بورس فلزات لندن با قیمت ۵.۵۲ دلار آمریکا بسته شد که نشان‌دهنده کاهش ۲.۷۵ درصدی در سه‌ماهه اول است، اما هنوز با اوج ۶۲۸۰ دلاری که در ۲۹ ژانویه به دست آمد، فاصله زیادی دارد. از آن زمان تاکنون، قیمت ۱۲.۱۷ درصد کاهش یافته است

https://www.latercera.com/pulso/noticia/balance-primer-trimestre-peso-chileno-es-la-tercera-moneda-mas-depreciada-en-la-region-mientras-petroleo-sube-70/